흐름을 읽다
AI가 앉는 자리, AI를 채우는 힘
2026. 10. 7.
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EQUITY REPORT · 전기·전자 AI가 앉는 자리, AI를 채우는 힘 AI 서버가 만드는 MLCC·기판의 두 번째 호황 사이클 Executive Summary AI 인프라 투자는 추론 수요 증가 ·AI 군비경쟁 · 네오클라우드와 소버린 AI 로의 구매자 저변 확대로 견조하게 지속될 전망 — IT 하드웨어 · 기판 업종에 비중 확대 의견 MLCC 는 2018 년 이후 처음으로 판가 · 물량이 동시에 오르는 국면 진입 , AI 서버 MLCC 수요는 2026~2028 년 연평균 103%, TAM 은 134% 성장 전망 기판 (PCB) 도 대면적 · 고다층 제품 수요 확대로 수급이 타이트해지는 중 — SoCAMM·FC-BGA·MLB 전반에 걸쳐 고부가 제품 믹스 개선과 판가 인상이 동시에 나타남 AI 인프라 투자가 견조할 수 있는 이유는 1) AI 세대 전환에 따른 추론 수요 증가 , 2) AI 군비경쟁 및 생존 투자 구조 , 3) 네오클라우드 · 소버린 AI 처럼 구매자 저변이 확